1939年底，中共义南区委在佛堂成立，1949年5月佛堂解放，1951年5月设为县直属镇，1958年区、镇合并成立佛堂人民公社，1961年镇、社分设，由省政府批准，重设佛堂镇，为省级建制镇。
1983年9月，撤销人民公社建制，扩大建制镇范围，实行镇管村制度。
1992年5月，“撤、扩、并”后，王宅、田心、合作三个乡并入佛堂镇。2001年3月，全市行政区域调整后，塔山、倍磊两个乡又并入佛堂镇。
佛堂镇历史源远流长。镇内道院山与燕里村等地曾出土过新石器时代的石锄、石斧、石镞、穿孔石等器物，三四千年前就有先人在此繁衍生息。相传南朝梁普通元年（公元520年），印度天竺僧达摩来东方传教，云游义乌双林寺时，恰逢江水漫溢，洪水泛滥。为救被洪水围困百姓，遂投磬江中，得以普渡众生。后人为纪念达摩，于投磬处建“渡磬寺”，寺内楹联有“佛堂市兴永千秋” 句，遂名此地为佛堂，千百年来沿用至今。